行业事件：荷兰和日本将加入美国限制先进半导体设备对华出口行列

  集微网消息，1月27日，荷兰、日本与美国达成协议，将加入美国行列，建立限制中国获得先进半导体设备的联盟。该协议还未官宣，荷兰、日本政府仍需敲定各自的最终法律安排，实际落实计划可能需要数月时间。

  去年10月美国发布半导体出口管制新规， 12月美国商务部又将包括长江存储寒武纪/上海微电子等在内的36家中国实体加入实体清单，本次协议将由美国单边限制升级为多边限制。

  光刻机：全球DUV市场荷兰ASML一家独大，日本尼康是玩家之一

  报道称荷兰将扩大对ASML的限制，阻止其出售部分深紫外光刻机(DUV)，日本将对Nikon设置类似的限制，这表明光刻机对华禁售或从极紫外光刻机(EUV)扩至深紫外光刻机(DUV)。

  DUV光刻设备主要包括浸没式DUV(ArFi，对应45nm~7nm)和干式DUV(ArF，对应130nm~65nm)。2022年全球共销售115台DUV光刻设备，其中荷兰ASML占109台，日本Nikon占6台。荷兰和日本加入美国限制先进半导体设备对华出口行列，将对中国进口DUV设备产生影响。

  实际影响：成熟制程影响较小，先进制程依旧被卡，传长存或扩产推迟

  2022年10月7日美国发布半导体出口管制新规，针对14/16nm以下逻辑芯片、18nm或以下DRAM芯片和128层以上NAND Flash三类先进制程芯片实施限制，目前海外主要公司均表示遵守该先进制程禁令。而据韩媒1月29日报道，ASML此前于1月25日(当地时间)表示可以继续向中国出口DUV设备，因此我们认为国内成熟制程受限制影响或较小。

  长江存储作为国内存储大厂，主要产品为NAND Flash，其已于2022年8月发布基于Xtracking 3.0技术的第四代TLC 3D NAND产品。由于128层以上NAND Flash受美国限制，叠加此次荷兰和日本加入美国限制行列，我们认为公司扩产进度或将受到影响。1月28日集微网消息，由于采购供应链中断，长江存储可能推迟在武汉的第二家晶圆厂的建设。

  投资结论：半导体材料&设备国产替代深水区，看消费电子需求重启

  在地缘政治因素影响下，国内晶圆厂加速扩产，推进半导体设备及材料国产化进程，重点关注拓荆科技、北方华创、中微公司、盛美上海、沪硅产业、安集科技等。

  根据IDC预计23Q2全球智能手机出货量同比增速将由负转正，同比增长2%至2.93亿部。随着2023年消费需求重启，行业龙头有望迎来戴维斯双击，重点关注卓胜微、韦尔股份、闻泰科技、北京君正、时代电气、中芯国际、澜起科技、圣邦股份等。