长城证券*行业报告*AI+产业变革持续发生,新应用不断落地,关注算力基础设施全产业链投资机会*通信*侯宾 20230601
作者: 来源: 日期:2023-06-05 字号【
报告名称: AI+产业变革持续发生,新应用不断落地,关注算力基础设施全产业链投资机会
报告类型: 行业报告
报告日期: 20230601
研究员: 侯宾
行业: 通信
投资评级:强于大市(维持)
【内容摘要】
年初以来通信板块大幅跑赢大盘,当前估值仍处于历史低位。截至2023.5.29,通信行业10个子板块中除光纤光缆外的9个板块均实现上涨,光模块、工业互联网、IDC、网络设备、运营商等多个板块涨幅较大。从业绩表现来看,2023Q1板块表现有所分化,其中,IDC整体开始贡献利润,设备商业绩表现亮眼。
AI+产业变革持续发生,看好AI长期发展趋势。大模型不断演进,引领AI发展浪潮,对数字基础设施提出新要求,需要稳定、高效、安全的数字基础设施来支持其完成生成、存储、传输的整个交互过程。AI赋能场景逐步丰富,应用端不断拓展,助力百行百业实现产业升级,有望带来数据流量和算力的大幅提升,一方面,AI大模型与其他软件系统结合,升级传统交互体验,另一方面,AI大模型赋能垂直行业实现降本增效。此外,AI有望结合机器视觉、人机交互等多种技术,在具身机器人、MR等多场景落地,实现全新交互与数字生态。
AI算力需求景气向上,持续关注算力基础设施全产业链投资机会。1)基础设施方面,通信硬件设施最先受益,包括运营商为主的基础设施底座、承载算力的IDC及上游配套设施、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各环节;2)技术演进方面,基础设施的适度超前布局将进一步驱动对云计算、大数据、人工智能、边缘计算等新兴技术及算法的需求;3)下游应用方面,人工智能、工业互联网、车/物联网及AR/VR等应用场景的丰富和逐渐成熟落地,将进一步拉动数字基础设施需求的提升,并加快相关布局和建设。
风险提示:政策扶持力度不及预期,数字经济推进不及预期,5G产业进度不及预期,宏观经济环境恶化风险。
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