报告名称: 央企不断进入绿氢项目，绿氢产业发展趋向规模化

报告类型: 行业报告

报告日期: 20231030

研究员: 于夕朦

行业: 电力设备及新能源

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行情回顾：截至2023年10月27日，氢能源指数收盘1,732.55点，本周累计涨跌幅为1.54%，2023年初至今涨跌幅为-2.70%。氢能行业周涨幅前五的公司为天元智能、龙洲股份、致远新能、航锦科技、和远气体，涨幅分别为321.05%、61.26%、26.15%、18.95%、16.03%；氢能行业周跌幅前五的公司为浙江新能、英威腾、中材科技、齐翔腾达、明阳智能，跌幅分别为-9.28%、-8.39%、-7.89%、-7.59%、-6.12%。
重点事件点评：大连化物所研发出海水制氢联产淡水新技术；“国家能源高温燃料电池研发中心”启动建设；我国首次以纯氢为喷吹气源进行的高炉富氢冶炼项目获成功；澳大利亚2.5GW绿色氢中心将于明年初开始建设’；斗山利用济州岛风能实现韩国规模最大绿色氢工厂；沙特阿美将开发首个电子燃料示范工厂；安徽：支持氢燃料电池车辆推广应用；北京海淀区启动申报2024年拟投资绿氢供热项目；南都电源注资1亿元成立氢能公司，重点开发氢储能及下游应用项目；五菱柳机首款“零碳排放”氢内燃机点火成功；未势能源联合长城开发的氢能轿运车正式投运。
核心观点：绿氢迎来蓬勃发展机遇，绿色价值推动产业规模化部署。绿氢发展从根本解决碳排放问题，有助实现低碳目标，未来随着绿氢产业从培育期到商业化过渡，绿氢全产业链一体化发展，氢能基础设施的不断完善和解决方案的推广，绿氢将成为能源产业发展重点，未来将广泛用于工业原料、交通能源和储能重要环节。上游绿氢生产将拓展到海上风电制氢，政策不断扶持新项目开展与绿氢制备技术发展，推动绿氢生产企业发展向好，电解水制氢项目不断落地实施，建议关注布局电解制氢和电解槽等相关企业；中游氢能储运和氢能运输成为关键环节，储氢技术亟待进步，加氢站等配套设施建设逐渐完善，建议关注加氢站建设、储氢、运输氢气及相关设备企业；氢能成为新能源发展和低碳转型关键节点，下游氢能产业应用趋于多元化，地方对交通等提供补贴政策，利好FCV燃料电池及相关零部件生产企业。
风险提示：市场需求不及预期，宏观经济下行风险，项目落地不及预期，产业链发展不及预期，技术创新风险等。