报告类型: 行业报告

报告日期: 20240303

研究员: 侯宾,姚久花

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

本周策略观点：
1.MWC24大会发布众多5G-A技术，英伟达等海外科技巨头入局具身机器人领域。2024年2月26-29日，MWC24大会在西班牙巴塞罗那举行，众多中国科技企业崭露头角，华为、中兴、中国移动等领军企业发布了一系列关于5G-A的重大技术成果。与此同时，华为董事、ICT产品与解决方案总裁杨超斌发布了通信行业首个大模型，加速通信行业持续升级。此外，特斯拉机器人发布演示视频以及FigureAI获多巨头投资，具身AI将不断推动人工智能新浪潮。同时，英伟达将在GTC2024推出B100液冷GPU，整体效能都进行了大幅提升，设计功率高达1000瓦。我们认为，随着5G-A技术不断开发落地，将不断赋能通信行业创新发展，融入并优化各类应用场景。此外，具身AI有望加速落地，英伟达等科技巨头入局也将持续推动机器人智能化发展。同时英伟达发布的液冷GPU将引领芯片及服务器加速迭代升级，我们持续看好相关产业链的市场投资机会。
2.数据要素加速推进，关注数字基础设施及行业数据商投资机会。据国家数据局官方公众号3月1日发文，为加快落实《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，国家数据局等三部门围绕充分发挥“东数西算”网络传输效能，进一步提高企业网络传输性价比，听取国家枢纽节点企业、数据传输需求企业，以及电信运营商等方面的意见建议，研究建立专用于国家枢纽节点间的公共传输通道，有效提升“东数西算”网络传输效能。下一步，将引导中国电信、中国联通、中国移动等企业加强创新探索，近期将在部分枢纽节点间试点开通“东数西算”的“公共传输通道”，探索采用多种服务方式，增强普惠易用水平，切实提升企业主体获得感。我们认为，随着我国政策不断提出数据要素市场建设总体目标以及主要发力方向，数据要素自供给、流通、应用等全流程将实现进一步优化，数据要素商业化有望加速落地，建议持续关注数字基础设施等相关产业链投资机会。
市场回顾：本周（2024年02月26日-2024年03月01日，下同）通信（申万）指数上涨6.05%；沪深300指数上涨1.38%，行业跑赢大盘4.67pp。
重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技。
建议关注的标的：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：海能达、震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；掩模版：路维光电、清溢光电；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。
风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险。