报告类型: 行业报告

报告日期: 20250919

研究员: 邹兰兰

行业: 电子

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

华为发布算力超节点和集群，巨头AI订单指引乐观：9月18日，华为全联接大会2025在上海召开，未来3年，华为开发和规划了三个系列，分别是Ascend 950系列、Ascend 960以及Ascend 970系列。Ascend 960计划于2027年四季度推出，在算力、内存访问带宽等规格上较Ascend 950全面翻倍，还支持自研HiF4数据格式，是目前业界最优的4bit精度实现，能进一步提升推理吞吐，且比业界FP4方案推理精度更优。以昇腾芯片为基础，华为推出多款超节点和集群产品：相比已经推出的Atlas 900超节点，Atlas 950超节点的训练性能提升17倍，达到4.91M TPS；到2027年昇腾超节点集群规模将达到百万卡级。华为在？AI 算力芯片领域的重大突破，为国产AI模型训练和推理提供了更强大的算力支持，从而加速国产AI 技术的落地应用，利好国产算力链。AI芯片市场呈现出持续旺盛的需求局面，FY2025Q3，博通AI芯片收入同比增长63%，达到52亿美元，而第四季度预计将进一步增长至62亿美元，并宣布已经与客户签署协议，将供应价值100亿美元的 AI 数据中心硬件。此外，甲骨文宣布未实现履约义务已经达到4550亿美元，同比大增359%，甲骨文预计2026财年的云基础设施将达到180亿美元，较2025财年的103亿美元增长近77%。2025年8月，台积电销售额达到3357.7亿新台币，同比增长33.8%，2025年1-8月期间，台积电累计实现销售额2.43万亿新台币，同比增长37.1%，印证了全球范围内对于AI芯片的强劲需求状况。
Meta推出新一代AI眼镜，显示加成提升产品性能。9月18日，Meta在年度Meta Connect大会上发布了多款全新智能眼镜产品和配件，重点包括全球首款内置显示屏的AR+AI眼镜Meta Ray-Ban Display、主打运动场景的Oakley Meta Vanguard，以及性能全面升级的Ray-Ban Meta Gen2眼镜，同时推出神经接口腕带式手势控制器Neural Band。其中Meta Ray-Ban Display的单目显示采用LCoS微显示屏及阵列光波导光学方案，在右镜片内侧嵌入一块？？600×600像素？？的微型显示屏，支持？？20°视场角？？（FOV），42PPD，刷新率 ？？90Hz？？，峰值亮度 ？？5000尼特？？，确保户外强光下清晰可视。屏幕漏光率低于 ？？2%？？，仅佩戴者可见显示内容。该显示屏位于右眼下方，稍微偏离中心，但不遮挡视线，信息与实景融合自然；观看视频、地图时细节清晰Ray-Ban Meta Gen2相较前代在续航、视频拍摄、AI交互上有所升级，其中续航时间提升至 ？？8小时？？，支持？？3K超高清视频拍摄，新增会话聚焦并增加翻译语言支持。Oakley Meta Vanguard适配专业运动场景，1200万像素摄像头？？位于镜框中央，支持 ？？122°广角拍摄？？ 及最高 ？？3K分辨率视频录制？。根据金融界消息，由于智能眼镜上半年持续热销，Meta提高了整体智能眼镜销售预期，8月已向高通等核心供应商加单20%，今年预计高通AR1芯片总提货量将增加至1200万+，这一提货量大幅高于市场预估的Meta 2025年大约500万的销售量。AR/VR需求持续旺盛，利好歌尔股份、深科达、龙旗科技、美迪凯等AR/VR眼镜相关供应链。